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[配资公司]美油连环崩!最大石油ETF跌40%被逼改持仓结构 芝

作者:配资大神网址:http://yz.zj.cn日期:

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  美国原油期货连续两日暴跌。周二(4月21日)美油6月合约收跌35.78%报13.12美元/桶,盘中一度暴跌近70%,最低报6.5美元/桶。5月合约收涨124.08%,报9.06美元/桶。该合约在周二收盘后到期。随着黑天鹅推动全球需求暴跌,原油价格今年以来一路下行,4月20日美油5月合约首次跌至负值。

  

  

  油价大跌迫使市场上最大石油ETF基金——美国石油基金(USO)得不申请改变持仓结构,开始清掉近月合约,直接移到八月。基金还申请不再增加新的份额,基本上变成了一个封闭式基金。周二美国石油基金暴跌近40%。

  芝商所(CME)也将于4月22日起允许报价为负的石油期权上市。

  WTI原油5月合约将在北京时间22日凌晨2:30进行交割,大量无力进行实物交割的多头被迫平仓,导致该合约价格大跌至负37.63美元/桶。据标普Platts Analytics称,截至上周五收盘,5月WTI的未平仓合约大约有108000张合约,而通常情况该合约数量不超过3000张。

  对于4月20日史无前例的暴跌,交银国际董事总经理兼研究部主管洪灏认为,反映更多的是市场结构问题,而石油市场因新冠肺炎疫情导致供需严重失衡的情况,在这种市场结构里被无限放大。洪灏认为,6月原油期货合约亦有可能出现负值,但油价波动对市场冲击有限。

  克里姆林宫发言人佩斯科夫:俄罗斯尚未就委内瑞拉总统马杜罗关于在5月举行欧佩克+会议的呼吁作出决定,将密切关注油价变化;油市环境不容乐观,没有必要觉得是世界末日,若有必要,欧佩克+伙伴国之间可以建立起联系;周一原油期货价格下跌是由于投机行为,将原油期货价格暴跌与实际油价挂钩是错误的;俄罗斯政府拥有抵消油价下跌所需的全部储备。

  4月21日晚间消息,据外媒报道,美国石油基金暂停交易,等待披露更多消息。

  美油企或迎破产潮

  业内认为,当前油价水平下,绝大部分页岩油企业都将亏损,或将迎来破产潮。

  惠廷公司当地时间4月1日宣布,已向美国德克萨斯州南区破产法院申请第11章破产保护,促使其股票在纽约证券交易所停牌。

  惠廷公司成立于1980年,曾是北达科他州巴肯地区最大的石油生产商,主要在美国巴肯盆地、三叉页岩区块以及丹佛-朱尔斯堡盆地经营。截至2019年12月31日,该公司拥有4.854亿桶石油当量的油气储备,原油、天然气凝析液和天然气占比分别为55%、21%和24%。

  该公司CEO布拉德-霍利(Brad Holly)表示,考虑到沙特与俄罗斯之间的价格战以及疫情将持续多久的不确定性,公司提出重组计划是其“最佳方案”。

  虽然被逼入破产保护的境地,但惠廷公司并非束手无策。上周,惠廷公司已经对其34亿美元的净经营损失进行保护,有可能在今后获得联邦政府的减税额度。除此之外,惠廷公司表示,其债权人已同意通过将部分票据换成97%的新股来削减债务约22亿美元,现有股东将拥有重组后公司的3%的股份。

  根据惠廷公司说法,公司拥有超过5.85亿美元资产负债表上的现金,将继续保持营运,相关供应商、合作伙伴及员工都将不受到破产重整影响,并预计2020年将生产约4200万桶原油。

  油债8000亿美元

  页岩油革命改变了世界能源工业的格局,但页岩油开采是一项高度资本密集型的商业投机,完全依靠资本市场的融资融债。

  根据国盛证券研报数据,当前美国企业债存量规模已突破10万亿美元;美国能源行业企业债存量规模达8043亿美元,其中97%以上是原油相关。美国能源企业债中,高收益债(BB及以下)占比达31.2%,高于整体企业债市场的21.5%,表明美国能源企业的信用资质普遍较差。

  据国盛证券研报,2020年美国能源行业共有448亿美元企业债到期,明显高于2019年的293亿;其中投资级为307亿,高收益为141亿。

  根据穆迪公布的数据,北美石油勘探和生产公司有860亿美元的债务将在2020年至2024年期间到期,管道公司还有1230亿美元的债务将在同一时期到期。

  从总规模上看,页岩油企业的债务总额不是很高,还不足1万亿美元,这在已经蒸发了10万亿美元的美股面前,算得了什么呢?

  事实上,引爆2008年金融危机的次级抵押债券市场规模也不大,仅6000多亿美元。问题的关键是,违约两个字,以及信用体系的崩塌。

  能源行业违约可能引发美国企业债违约潮

  国盛证券认为,能源行业违约可能引发美国企业债违约潮。


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