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[什么是金叉]部分中小市值企业未来将会逐渐丧失再融资能力

作者:配资大神网址:http://yz.zj.cn日期:

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  部分上市公司在定增发行过程中启动追加认购环节,比如昂利康和兄弟科技都提到,初步询价后有效申购总额没有到募集资金上限,但在追加后,实际募资仍然离预期较远,不到一半规模。昂利康原计划募资5.6亿元,实际募资2.75亿元;兄弟科技原计划募资12亿元,最终募资5.43亿元。

  从定增类型看,竞价定增仍然是市场主流。根据证券时报记者统计,竞价定增目前已经实施的有205单(剔除并购重组类)。

  业内人士认为,再融资新政落地一周年,切实增强了资本市场服务实体经济的能力,提高了资本市场股权融资比重。这一年更为特殊的背景在于,全体社会抗击新冠肺炎疫情,经济逐渐重回正轨,而再融资机制的完善可以助力上市公司恢复生产,是应对疫情下经济状况的重要一环。

  深圳一名券商投行人士向记者分析,从目前多个锁价定增方案来看,认购对象无论是战略投资者还是大股东,绝大多数将锁定期承诺从18个月延长到36个月,“一方面股东方或者战略投资者对公司前景有信心,另一方面无论是市场还是监管,也希望这些资金都是长线资金,不是来做投机的”。

  另有券商投行人士谈到,个别上市公司为保障顺利发行,大股东甚至向机构投资者签下抽屉协议,承诺定增兜底。有大股东定增兜底后出现巨亏,随后“翻脸”违约,与机构投资者产生法律纠纷。

  以2020年12月31日节点计算市值,可以看到有11家市值低于30亿元;30亿~50亿区间及50亿~100亿区间的分别有15家、16家。而在中市值区间(100亿~300亿)的则有17家。上述市值区间的企业加总有59家,占比达到86%。

  近期,“十四五”规划和2035年远景目标纲要草案审查结果报告出炉,其中提到“完善资本市场基础制度,提高直接融资比重”。可见股权融资备受重视,这也是对已实施一周年的再融资新规的一种认可。

  根据Wind统计,2020年全年定增募资规模为8315.66亿元,相比2018年的7523.52亿元、2019年的6798.2亿元,有明显增长。随着时间步入2021年,截至2月14日,整个市场已经发行定增1128.07亿元。

  根据证券时报记者统计,上述69单“募不足”的竞价定增项目,发现主体集中为中小市值企业。

  “战投式”锁价定增破冰

  新规实施一周年,上市公司再融资活跃度迅速上升。


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